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　　智通财经APP获悉，中信建投发布研究报告称，政府工作报告提升AI与航天产业定位，AI从数字经济的组成部分升级成为智能经济的核心，航天由“商业航天”拓展至“航空航天”且升级为新兴支柱产业。发改委主任在答记者问时表示到“十五五”末AI将形成10万亿级产业规模，航空航天与其他五大新兴支柱产业共同形成10万亿级产业规模，北斗产业形成1万亿级产业规模。此外，发改委还将会同多部门设立国家级并购基金以畅通创业投资退出渠道。英伟达GTC即将召开，Rubin与Feynman芯片相关发布值得期待，同时关注LPU集成带来的PCB、光互连产品增量需求。

　　政府工作报告提升AI与航天产业定位。本周，十四届全国人大四次会议在人民大会堂召开，会上国务院总理李强作政府工作报告(以下简称“报告”)。报告对AI与航天产业发展积极表态，AI方面提出“打造智能经济新形态”、“深化拓展‘人工智能+’”、“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展”等，将AI从数字经济的组成部分升级成为智能经济的核心;航天方面将“商业航天作为新兴产业培育”升级为“航空航天列为新兴支柱产业”，一方面扩展了产业维度，另一方面提升了产业定位。

　　AI与航天有望在“十五五”末形成10万亿级产业规模，国家大力投资“十五五”规划重大项目。国家发展和改革委员会主任郑栅洁本周在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上表示，将深化“人工智能+”行动，“十五五”末人工智能相关产业规模将增长至10万亿元以上。中国将重点打造六大新兴支柱产业和六大未来产业，六大新兴支柱产业包括集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人。初步测算，其相关产值在2025年已接近6万亿元，预计到2030年有望再翻一番或更多，扩大到10万亿元以上，还将继续推进北斗规模应用工程，推动北斗产业规模五年内突破1万亿元。此外，针对“十五五”规划的109项重大工程和项目将开展一批扩大有效投资的行动，其中包含“六张网”(水网、电网、算力网、新型通信网、城市地下管网、物流网)，以及低空、人工智能+等基础设施，预计今年上述领域投资规模将超过7万亿元。为了畅通创业投资退出渠道，发改委今年还将会同财政部、人民银行等部门设立国家级并购基金，预计引导撬动各类资金规模超1万亿元。

　　GTC即将召开，关注Rubin量产节奏与Feynman架构前瞻等。英伟达GTC2026预计将于美国当地时间3月16-19日召开，Rubin的量产时间表、核心性能，以及NVL144系统的实际部署案例有望发布，为产业落地提供指引。此前英伟达已在CES2026、FY26Q4业绩会上表示Rubin将于今年下半年进入批量出货阶段，且目前已向部分核心合作伙伴交付了Rubin工程样品。备受瞩目的下一代核心产品Feynman芯片也将首次公开，该芯片将搭载全球首款1.6nm制程工艺，还将集成Groq的LPU(语言处理单元) ，有望优化芯片性能，解决GPU厂商核心痛点延迟问题。LPU堆叠预计将带动PCB使用量增加，以及SRAM片上缓存需求增加。除两款芯片发布以外，GTC预计还将发布针对Rubin Ultra NVL576超大规模训练机架的正交背板设计，以及Spectrum X Photonics、Quantum X InfiniBand CPO等配套光互连产品。

　　总结：政府工作报告提升AI与航天产业定位，AI从数字经济的组成部分升级成为智能经济的核心，航天由“商业航天”拓展至“航空航天”且升级为新兴支柱产业。发改委主任在答记者问时表示到“十五五”末AI将形成10万亿级产业规模，航空航天与其他五大新兴支柱产业共同形成10万亿级产业规模，北斗产业形成1万亿级产业规模。此外，发改委还将会同多部门设立国家级并购基金以畅通创业投资退出渠道。英伟达GTC即将召开，Rubin与Feynman芯片相关发布值得期待，同时关注LPU集成带来的PCB、光互连产品增量需求。

　　1)AI：a)重视以阿里/字节为代表的国内互联网大厂Capex投资和生态圈玩家和已上市的模型公司智谱、MiniMax，包括国产芯片链企业、isv厂商，以及以大厂/独角兽为主要客户的基础设施服务供应商等;b)本地推理逐步起量，利好服务和云厂商;c)AI infra和 Pre-AI的收入率先落地。国内企业数据治理相对海外落后，AI 应用落地需要更多前期准备工作;e)推荐关注端侧AI和相关产业链。

　　2)商业航天：火箭运力、卫星成本、终端场景为三大方向;b)卫星核心部件和测试服务(CAE 属核心软件)环节;c)终端与场景、服务侧相关标的，如太空算力、通信运营服务等。

　　1)宏观经济下行风险：计算机行业下游涉及千行百业，宏观经济下行压力下，行业IT支出不及预期将直接影响计算机行业需求;(2)应收账款坏账风险：计算机多数公司业务以项目制签单为主，需要通过验收后能够收到回款，下游客户付款周期拉长可能导致应收账款坏账增加，并可能进一步导致资产减值损失;(3)行业竞争加剧：计算机行业需求较为确定，但供给端竞争加剧或将导致行业格局发生变化;(4)国际环境变化影响(目前美国持续加息，影响科技行业估值，同时市场对于海外衰退预期加强，对于海外收入占比较高公司可能形成影响，此外美国不断对中国科技施压)。返回搜狐，查看更多